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            1. 生活

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              隨著金融監管機構試圖進一步降低金融市場的系統性風險

              隨著金融監管機構試圖進一步降低金融市場的系統性風險,行業分析公司Greenwich Associates發現,前五大固定收益交易商增加了其在利率和美國國債市場的份額。

              Greenwich Associates的市場結構和技術主管Kevin McPartland表示,頂級交易商--Goldman Sachs,德意志銀行,花旗,摩根大通和巴克萊 - 各自擁有的買方流量比例高于金融危機前的水平。和最近關于這個問題的報告的作者。

              McPartland補充道,盡管利率和美國國債市場都出現了流動性集中,但每個市場都存在松散相關的單獨驅動因素。

              自2012年推出一些固定收益產品強制清算以來,頂級交易商將買方訂單流量的比例從56%提高到65%。

              “盡管更多的中央清算與日益占主導地位的凸起支架之間的相互關系難以明確證明,但幾乎不可能發生爭議,”他寫道。

              然而,麥克帕特蘭認為,利率市場足夠大,“可以為大量能夠在價格,技術和專業領域競爭的小型專業公司提供強大的業務支持。”

              自2008年金融危機爆發以來,美國國債市場出現了類似的流動性集中,因為頂級公司支撐了那些關門的公司購買方需求的疲軟。

              在危機之前,前五大交易商占美國國債市場的44%。今天,他們的份額已增長到56%。

              與利率市場一樣,麥克帕特蘭看到“長尾”專業公司的出現,為這個市場的買方提供服務。

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