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            1. 生活

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              國際證監會組織認為抵押品需求上升帶來成本和風險增加

              根據國際證券委員會組織(IOSCO)的最新報告,對高質量抵押品的競爭需求可能會增加全球證券市場的成本和風險。證券監管機構的負責人表示,雖然金融體系的水平迄今保持穩定,但競爭需求的范圍可能會降低高質量抵押品的可用性并“可能影響定價”。

              國際證監會組織表示,隨著更多場外衍生品轉向中央清算,銀行需要持有高質量抵押品以滿足資本要求和中央銀行吸收抵押品以提供銀行資金以及買方和賣方市場參與者不斷增加的抵押品要求。 ,符合20國集團的改革。

              報告還指出,越來越多地使用各種資產負債表外的做法 - 例如再抵押和抵押品轉換服務 - 來優化現有抵押品的使用,并警告說這些交易缺乏披露使得很難評估其對系統性風險。

              “由于這種類型的安全資金具有固有的順周期性,對金融體系的負面沖擊可能會被放大,并對金融體系的穩定性構成風險,”報告指出,并補充說監管機構可能“選擇評估這種風險”。

              這些警告來自國際證監會組織的“2013 - 2014年證券市場風險展望”,這是一份新的年度出版物,旨在識別個別市場監管機構可能需要在其轄區內考慮的新風險。

              除了對抵押品質量,成本和風險的擔憂之外,國際證監會組織的報告還指出,以前的雙邊場外交易衍生品 - 根據美國“多德 - 弗蘭克法案”和歐洲歐洲市場基礎設施監管的要求 - 的遷移是“具有挑戰性的平衡”。法案”。

              國際證監會組織的報告建議監管機構應保持警惕,如果清算公司接受過低的質量水平以吸引會員,那么在會員違約時公布的抵押品水平可能不足。它還注意到荷蘭中央銀行的工作,該銀行警告說,在清算所使用類似的風險管理方法可能會使成員在不同的市場中面臨同樣的風險。

              報告還稱,清算所(也稱為中央對手方或中央對手方)的相互關聯性也可能構成一種集中風險。“不僅是許多主要銀行的CCP成員,而且收集的初始保證金抵押品,特別是現金抵押品,在某些情況下可能會被存回銀行,”它讀到。

              根據國際證監會組織的數據,2012年場外衍生品的633萬億美元名義欠款中有173萬億美元被清算。

              國際證監會組織和澳大利亞證券與投資委員會主席Greg Medcraft在新聞發布會上發表報告稱:“在解決一個問題時,人們可以創造一系列新問題。”

              國際證監會組織研究主管Werner Bijkerk表示,再抵押和抵押品轉換交易缺乏透明度意味著他們對金融體系的風險,特別是在壓力時期,很難預測。他還警告說,隨著場外交易清算的遷移步伐加快,中共的風險集中。

              “中共開始變得太大失敗,”他說。“中共的失敗可能是災難性的。

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